海林投资尹佳音:PE未来将越来越VC化

近年金融监管力度加强,PE、VC投资机构生计 环境发生了变化。海林投资执行合伙人兼总裁佳音日前承受 《金融时报》记者采访时表明 ,海林投资并没有遭到 这些影响,这是因为海林坚持做产业基金的模式。她认为,未来PE和VC的界限会越来越模糊,更具竞争力的将是传统的VC或者真正做垂直整合、专注细分领域的投资机构,PE可能会越来越VC化。

海林投资旗下的中国光电与立异 科技产业基金是国内最大的专注于泛半导体领域的产业基金,主要投资方向是泛半导体产业的高端设备和资料 ,致力于提高行业的垂直整合能力。

关于 行业垂直整合,佳音介绍,海林的投资模式与其他投资机构有所不同。关于 天使投资人来说,是创业者有一个主见 ,天使投资人出钱来撑持他。而海林与此不同,海林有资金、有主见 、有一些资源,去找一个团队来完成 。这就有赖于海林在细分领域的专业眼光。

“最前沿的技能 就把握 在资料 和设备厂商,国熟行 业假如 需要更高的晋级 ,就需要有人去做设备和资料 的垂直整合。我们就是这样一个人物 。”尹佳音介绍,现在 海外并购也是海林投资的一大战略,重点是注重 技能 立异 的海外收购。但海林投资的海外收购体量可能其实不 是动辄几百亿的大体量,而是注重 细分领域,比如OLED设备。海林会依托海外收购的行业内项目及现在 孵化的项目进行主动性的管理和整合。

谈及近年来泛半导体和光电行业开展 ,尹佳音表明 ,2017年全球GDP约为83万亿美元,其间 电子信息行业的全球GDP约占1.8%。举个例子,一个收入100万的家庭,均匀 需要2万块钱买电视、手机等电子产品,这个是全球的均匀 比例。但是 在发达国家或者中国的这个比例是远远高于均匀 比例的,这是消费晋级 的体现。

关于 中美交易 摩擦对泛半导体和和光电行业的影响,尹佳音表明 ,中美交易 磨擦对2018年整个产业是有影响的,但是 关于 2019年,更多是轻装上阵。

详细 来看,对光电行业,尤其是“屏”产业主要分布 在中国大陆、韩国、台湾、日本,所以中美交易 摩擦关于 光电产业的影响不大。

半导体行业反而迎来利好。尹佳音说,芯和屏都是资金和技能 密布 型的产业,有十分 多的一起性。“屏”行业因为 资产和政策拉动阅历 了10年完好 的开展 周期,京东方从全球第9到排名第3。这个10年周期关于 半导体行业相同 适用。

就OLED行业来讲,尹佳音说,国内真正完成 量产的企业不多,平板显示行业阅历 产业周期低谷,包括手机、电视和平板等终端显示产品现已 进入存量竞争的阶段。不过跟着 5G的到来,基础建设投资和5G技能 逐渐成熟,会给终端显示带来利好,也会给3C终端设备注入强心剂。尹佳音认为,2018年OLED板块估值现已 远远低于它的价值,但仍是 看好整个行业,包括其间 的投资机遇 。“5G关于 光电行业的拉动乃至迸发 仍需要时间,是不是就在2019年,我坚持 一个审慎的情绪 。”